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东吴证券17日研报指出,361度(1361.HK)为国内领先运动服品牌,主要定位三线城市及以下市场,过去三年在疫情环境下注重降本增效提质量,各季度流水保持正增长。
公司高度重视产品竞争力,未来将不断开发符合市场需求的产品、力争打造爆款。23H1在消费弱复苏环境下实现收入较快增长、领先同行,同时受益于产品和渠道结构优化、费用率改善,净利表现好于收入端。7月至今成人装流水保持双位数同比增长。
9月杭州亚运会开幕,公司已连续四届成为亚运会官方合作伙伴,下半年亚运会相关营销活动有望对销售形成有效拉动。公司维持23年收入同比增长目标15%-20%不变,该行将23-25年归母净利润预测从9.14/10.80/12.62亿元上调至9.21/11.22/13.47亿元,对应PE9/8/6X,估值较低,维持“买入”评级。
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